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MSCI中國股市影響分析:擴容大盤A股增加至20%意味著什么?

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-11-08
摘要:來源中國基金報  作者天逸  A股大消息!外資買、買、買,買不停!  今日凌晨6點,MSCI宣布了半年指數評估結果,將所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,并且以中盤股為主,增加了204只

  來源:中國基金

  作者:天逸

  A股大消息!外資買、買、買,買不停!

  今日凌晨6點,MSCI宣布了半年指數評估結果,將所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,并且以中盤股為主,增加了204只中國A股。

  由于這次新增了中盤股,業內預計主動和被動資金合計最高可達400億美元(2800億人民幣)的巨資,比以往的兩次都要高很多。

  MSCI官宣:

  3大要點來了

  今天凌晨明晟公司(MSCI)發布11月份半年度指數評估結果主要有及以下幾點:

  1、 明晟公司(MSCI)宣布將把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,本次調整將于11月26日收盤后實施,27日生效;

  基金君點評:如約而至,5%到20%的三步走戰略的最后一步,并且是最重要的一步!

  前兩部分別是2019年5月,MSCI會把指數中中國大盤A股納入因子從5%增加至10%,同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。2019年8月MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

  2、 MSCI中國指數中將增加204只中國A股,其中189家為中盤股,現有268個成份股的納入因子將從15%增加到20%;

  基金君點評:中盤股最受益,很早之前就預計了這次中盤股新納入很多,對應A股市場基本就是在滬深300指數之外的最大股票,或者對應中證500指數的中相對較大的股票。

  3、 中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重將分別提升為12.1%和4.1%;

  基金君點評:這個權重比例比之前的大幅提升了,對比8月份那次,15%權重對應的A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重分別為7.79%和2.46%。

  從提升幅度來看,這次非常大,在MSCI新興市場指數中的比例提升了2/3,這主要是由于新納入204只股票的原因。

     :
能帶來多少增量資金?

  最狠提到2800億!

  對于A股投資來說,更關注的是能帶來多少資金!

  由于上述官宣的內容,A股在MSCI新興市場指數的權重一下從2.46%提高到了4.1%,遠遠高于此前不到1個百分點的提升比例,這次帶來的資金量不尋常。

  先來看看被動資金,有券商預測,本次MSCI擴容有望帶來的被動增量資金規模約493億元人民幣,其中會給中盤股帶來約為212億元人民幣。

  該機構測算,11月中盤股按20%比例納入帶來的被動增量資金約212億人民幣,大盤股納入比例由15%提升至20%帶來的增量資金約281億人民幣。

  但是更大的資金來自于主動配置基金,國盛證券預計,MSCI第三次擴容將帶來約2200億元增量資金,占全年MSCI引入外資的45%。

  由于中盤股為主的大批股票的納入,有些券商的預測更高,中金王漢鋒等報告表示,預計本次調整給A股帶來的被動及主動增量資金規模約350億到400億美元(2450億到2800億人民幣),較今年5月、8月兩次納入的資金流入規模高約50%-70%。

  綜合來看,這次帶來的增量遠高于以往每次的1600億左右,較低的估計也能有2200億,相對較高的估計已經達到了2800億。

  興業證券的研究指出,從MSCI的納入行為對A股的結構性影響情況來看,中盤股邊際增量資金影響更為顯著。從結構上看,11月MSCI納入A股大盤股的比例從15%上升至20%,中盤股則一次性從0%提升至20%,相應中盤股獲得的資金邊際增量更大。

  興業證券認為,從進一步納入后被動資金的行業分布上看,醫藥生物、電子、化工、計算機流入金額分別位居第一、第四、第五和第六,成長性行業的被動流入資金量在此次納入過程中有明顯的提升。

  MSCI指數轉換

  讓這次增量資金更大

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